Ο «ΟΛΥΜΠΙΑΚΟΣ» Λευκωσίας ιδρύθηκε τον Ιούνιο του 1931, τρεις περίπου μήνες πριν από τα γεγονότα του Οκτώβρη του 1931 – τα γνωστά ως Οκτωβριανά, που ανεξίτηλα σημάδεψαν την εθνική μοίρα του Κυπριακού Ελληνισμού – από μια ομάδα μορφωμένων νέων, αποφοίτων του Παγκυπρίου Γυμνασίου.